Catena delle opzioni vs Options X-Ray: quale usare

ATAS ha due set di indicatori per le opzioni: Options Chain e Options X-Ray. Alcuni di essi hanno nomi simili, ad esempio Key Levels ed Expected Move, ma sono costruiti in modo diverso e si adattano a compiti diversi. Questo articolo spiega la differenza, mostra quale indicatore di Options X-Ray sostituisce uno strumento familiare di Options Chain e quando Options Chain rimane la scelta corretta.

La differenza principale: i dati

Tutto il resto deriva da questa differenza: perché i numeri dei due set non coincidono e perché Options X-Ray dispone di strumenti che non possono essere costruiti affatto a partire dall'open interest.

Quale indicatore di Options X-Ray sostituisce quale strumento

Se non sei sicuro da dove iniziare, inizia con Options X-Ray: Key Levels. Ha lo stesso formato che conosci da Options Chain: Key Levels. Aggiungi gli altri indicatori di Options X-Ray quando vuoi vedere più dettagli.

Key Levels

Options Chain: Key Levels calcola i livelli a partire dall'open interest di ieri. Options X-Ray: Key Levels li ricalcola ogni minuto, quindi una barriera che non esisteva al mattino può diventare il livello principale entro mezzogiorno, e l'indicatore la mostra immediatamente. Le barriere sono disegnate come zone che mostrano la reale ampiezza dell'area di rallentamento, e ogni barriera ha una forza in contratti ES.

Options X-Ray: Key Levels ha anche un livello che l'open interest non può mostrare: Slippery, una zona in cui la copertura del market maker lavora in direzione del movimento e il prezzo può passare più rapidamente del solito. Per individuare una tale zona, è necessario conoscere il segno della posizione del market maker, non solo il numero di contratti.

Max Pain e Pin

Max Pain conta i contratti e individua lo strike in cui gli acquirenti di opzioni perderebbero di più alla scadenza. Il conteggio in sé non muove il prezzo. Ciò che muove il prezzo è la copertura del market maker attorno a uno strike forte, che può mantenere il prezzo vicino a quello strike fino alla scadenza. Il livello Pin in Options X-Ray: Key Levels mostra direttamente questo strike, ricalcolato ogni minuto. Pin non deve necessariamente coincidere con Max Pain sui siti pubblici: misurano cose diverse.

Open Interest

L'open interest è un conteggio di contratti. Per utilizzarlo, un trader deve ipotizzare chi detenga le posizioni e quanto esse influenzino il prezzo. Options X-Ray: Strike Profile mostra già la posizione a ciascuno strike convertita in contratti ES e suddivisa per gruppo di partecipanti: trader retail, clienti professionali, aziende, broker o market maker. I numeri non coincidono con i grafici dell'open interest, e non dovrebbero coincidere: uno strike lontano con molti contratti incide appena sul prezzo, quindi qui occupa poco spazio.

GEX Profile

GEX Profile in Options Chain stima il gamma del market maker dall'open interest giornaliero e assume che i clienti si comportino in modo tipico. In Options X-Ray, Strike Profile in modalità Gamma (GEX) mostra lo stesso profilo per strike senza questa assunzione, e puoi visualizzarlo per qualsiasi minuto della giornata. GEX Heatmap va oltre: mostra come le barriere si spostano durante la sessione, dov'è il confine del regime e cosa potrebbe accadere entro la chiusura.

Expected Move

Options Chain: Expected Move utilizza le quotazioni delle opzioni della tua connessione e non ha storico: il corridoio parte dalla barra corrente. Options X-Ray: Expected Move viene ricalcolato ogni minuto e conserva la cronologia, così puoi vedere come il mercato abbia allargato il corridoio prima delle notizie e lo abbia ristretto dopo.

Quando Options Chain è la scelta giusta

Options Chain non viene sostituito. Options X-Ray funziona solo sulla famiglia S&P 500, quindi su NQ, petrolio, oro e altri futures CME, Options Chain è lo strumento da usare, con i dati sulle opzioni della tua connessione. Se per te è sufficiente un quadro giornaliero, i livelli derivati dall'open interest continuano a svolgere il loro compito.

Perché Options X-Ray funziona solo sul S&P 500

I dati esistono solo per le opzioni SPX. Il posizionamento a livello di minuto per gruppo di partecipanti è disponibile solo per le opzioni sull'indice S&P 500. Per gli altri mercati, tali dati o non esistono in questa forma o sarebbero incompleti, e una mappa delle forze costruita su dati incompleti non può essere considerata affidabile.

Solo sul S&P 500 l'effetto è sufficientemente forte. Options X-Ray si basa sull'idea che la copertura del market maker sia una forza significativa per il mercato sottostante. Per l'S&P 500, ciò è vero: il volume delle opzioni è enorme e la copertura del market maker è visibile sul grafico ES. Nei mercati in cui le opzioni sono piccole rispetto al sottostante, lo stesso meccanismo esiste, ma si perde tra tutte le altre negoziazioni.

Perché ES, MES, SPY e US 500 funzionano. Questi strumenti si muovono insieme all'indice S&P 500, e la copertura del market maker delle opzioni SPX confluisce anche in ES. Gli indicatori calcolano automaticamente lo scostamento tra lo strumento del grafico e l'indice, così i livelli corrispondono alle candele sul tuo grafico.

Se non fai trading su ES, il quadro dell'S&P 500 può comunque aiutare come contesto generale di mercato. Il fatto che l'indice si trovi in un regime calmo o veloce spesso influenza anche NQ e i singoli titoli. I livelli esatti in punti, tuttavia, appartengono al grafico ES.

Risoluzione dei problemi