Options Chain vs Options X-Ray: Which to Use

ATAS verfügt über zwei Sätze von Optionsindikatoren: Options Chain und Options X-Ray. Einige von ihnen haben ähnliche Namen, zum Beispiel Key Levels und Expected Move, sind jedoch unterschiedlich aufgebaut und für verschiedene Aufgaben geeignet. Dieser Artikel erläutert den Unterschied, zeigt, welcher Options-X-Ray-Indikator ein vertrautes Options-Chain-Tool ersetzt, und wann Options Chain die richtige Wahl bleibt.

Der Hauptunterschied: Die Daten

Alles andere ergibt sich aus diesem Unterschied: warum die Zahlen der beiden Sätze nicht übereinstimmen und warum Options X-Ray Werkzeuge hat, die sich überhaupt nicht aus Open Interest erstellen lassen.

Welcher Options-X-Ray-Indikator welches Tool ersetzt

Wenn Sie nicht sicher sind, wo Sie anfangen sollen, beginnen Sie mit Options X-Ray: Key Levels. Es hat dasselbe Format, das Sie von Options Chain: Key Levels kennen. Ergänzen Sie die weiteren Options-X-Ray-Indikatoren, wenn Sie mehr Details sehen möchten.

Key Levels

Options Chain: Key Levels berechnet Levels aus dem gestrigen Open Interest. Options X-Ray: Key Levels berechnet sie jede Minute neu, sodass eine Wand, die am Morgen noch nicht existierte, bis Mittag zum Hauptlevel werden kann, und der Indikator zeigt dies sofort an. Wände werden als Zonen dargestellt, die die tatsächliche Breite des Verlangsamungsbereichs anzeigen, und jede Wand hat eine Stärke in ES-Kontrakten.

Options X-Ray: Key Levels hat außerdem ein Level, das Open Interest nicht anzeigen kann: Slippery, eine Zone, in der das Hedging der Market Maker die Bewegung unterstützt und der Preis schneller als gewöhnlich hindurchlaufen kann. Um eine solche Zone zu finden, müssen Sie das Vorzeichen der Market-Maker-Position kennen, nicht nur die Anzahl der Kontrakte.

Max Pain und Pin

Max Pain zählt Kontrakte und findet den Strike, bei dem Optionskäufer bei Fälligkeit am meisten verlieren würden. Die Zählung selbst bewegt den Preis nicht. Was den Preis bewegt, ist das Hedging der Market Maker um einen starken Strike herum, das den Preis bis zur Fälligkeit in der Nähe dieses Strikes halten kann. Das Pin-Level in Options X-Ray: Key Levels zeigt diesen Strike direkt an, jede Minute neu berechnet. Pin muss nicht mit Max Pain auf öffentlichen Websites übereinstimmen: Sie messen unterschiedliche Dinge.

Open Interest

Open Interest ist eine Anzahl von Kontrakten. Um es zu verwenden, muss ein Trader erraten, wer die Positionen hält und wie stark sie den Preis beeinflussen. Options X-Ray: Strike Profile zeigt die Position an jedem Strike bereits in ES-Kontrakte umgerechnet und nach Teilnehmergruppen aufgeteilt: Retail-Trader, professionelle Kunden, Firmen, Broker oder Market Maker. Die Zahlen stimmen nicht mit Open-Interest-Charts überein, und das sollen sie auch nicht: Ein weit entfernter Strike mit vielen Kontrakten beeinflusst den Preis kaum, daher nimmt er hier nur wenig Platz ein.

GEX Profile

GEX Profile in Options Chain schätzt das Gamma der Market Maker aus dem täglichen Open Interest und geht davon aus, dass sich Kunden in typischer Weise verhalten. In Options X-Ray zeigt Strike Profile im Gamma-(GEX)-Modus dasselbe Profil nach Strike ohne diese Annahme, und Sie können es für jede Minute des Tages anzeigen. GEX Heatmap geht noch weiter: Sie zeigt, wie sich die Wände während der Sitzung verschieben, wo die Regimegrenze liegt und was bis zum Schluss passieren könnte.

Expected Move

Options Chain: Expected Move verwendet Optionskurse aus Ihrer Verbindung und hat keine Historie: Der Korridor beginnt ab dem aktuellen Balken. Options X-Ray: Expected Move wird jede Minute neu berechnet und speichert die Historie, sodass Sie sehen können, wie der Markt den Korridor vor Nachrichten erweitert und danach wieder eingeengt hat.

Wann Options Chain die richtige Wahl ist

Options Chain wird nicht ersetzt. Options X-Ray funktioniert nur in der S&P 500-Familie, daher ist auf NQ, Öl, Gold und anderen CME-Futures Options Chain das zu verwendende Tool, mit Optionsdaten aus Ihrer Verbindung. Wenn Ihnen ein tägliches Bild ausreicht, erfüllen Levels aus Open Interest weiterhin ihren Zweck.

Warum Options X-Ray nur auf dem S&P 500 funktioniert

Die Daten existieren nur für SPX-Optionen. Positionierung auf Minutenebene nach Teilnehmergruppe ist nur für S&P 500-Indexoptionen verfügbar. Für andere Märkte existieren solche Daten entweder nicht in dieser Form oder wären unvollständig, und eine aus unvollständigen Daten gebaute Kräftekarte ist nicht verlässlich.

Nur beim S&P 500 ist der Effekt stark genug. Options X-Ray basiert auf der Idee, dass das Hedging der Market Maker eine wesentliche Kraft für den zugrunde liegenden Markt ist. Beim S&P 500 trifft das zu: Das Optionsvolumen ist enorm, und das Hedging der Market Maker ist im ES-Chart sichtbar. In Märkten, in denen Optionen im Verhältnis zum Basiswert klein sind, existiert derselbe Mechanismus, geht aber in der übrigen Handelsaktivität unter.

Warum ES, MES, SPY und US 500 funktionieren. Diese Instrumente bewegen sich zusammen mit dem S&P 500-Index, und das Hedging der Market Maker von SPX-Optionen fließt ebenfalls in ES ein. Die Indikatoren berechnen die Verschiebung zwischen dem Chart-Instrument und dem Index automatisch, sodass die Levels zu den Kerzen in Ihrem Chart passen.

Wenn Sie nicht mit ES handeln, kann das S&P 500-Bild dennoch als allgemeiner Marktkontext hilfreich sein. Ob sich der Index in einem ruhigen oder schnellen Regime befindet, wirkt sich häufig auch auf NQ und einzelne Aktien aus. Die genauen Levels in Punkten gehören jedoch zum ES-Chart.

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