Options X-Ray: Key Levels trace sur un graphique ES, MES, SPY ou US 500 les niveaux d’options les plus importants du moment sous forme de lignes annotées : le call wall, le put wall, la zone slippery, la limite de régime et, si vous l’activez, le pin. Vous l’ajoutez et lisez les niveaux tout de suite : pas de profils, pas de cartes thermiques, pas de réglages de métriques.
Il ressemble à Options Chain: Key Levels, mais les niveaux sont calculés autrement. Options Chain: Key Levels utilise l’open interest, mis à jour une fois par jour. Options X-Ray: Key Levels utilise le positionnement des market makers, recalculé chaque minute : un niveau qui apparaît pendant la séance s’affiche sur le graphique dans la même minute.
Pourquoi l’utiliser
Les market makers négocient des options avec les autres participants, puis équilibrent leur risque avec des futures ES. À certains niveaux de prix, cela les oblige à traiter contre le mouvement : ils vendent dans les hausses et achètent dans les baisses, et le prix a tendance à ralentir. À d’autres niveaux, ils doivent traiter dans le sens du mouvement, et le prix passe plus vite. Key Levels montre où se trouvent ces niveaux en ce moment.
Les autres indicateurs Options X-Ray montrent les mêmes forces plus en détail : GEX Heatmap montre l’image complète dans le prix et le temps, et Surface Profile la montre sous forme d’histogramme. Key Levels ne garde que le résultat : quelques lignes annotées sur un graphique épuré. C’est le moyen le plus court d’entrer dans le pack Options X-Ray.
L’indicateur aide à répondre à des questions comme :
- Où se trouve le niveau le plus proche au-dessus et au-dessous du prix où le mouvement risque de ralentir ?
- Y a-t-il à proximité une zone où le prix peut aller plus vite que d’habitude ?
- Le prix est-il au-dessus ou au-dessous de la limite de régime, et le caractère de la journée a-t-il changé ?
- Un jour d’échéance, quel strike peut attirer le prix ?
Key Levels n’est pas un signal de trading. Il montre où la couverture des market makers est forte. Confirmez les entrées avec le tape, les clusters et le delta.
Ce qu’il faut savoir avant de commencer
| Graphique | Utilisez un graphique ES, MES, SPY ou US 500. ES et MES fonctionnent avec n’importe quel contrat, par exemple ESZ5. Les données sont des analyses OptionsDepth dérivées des données de marché CBOE sur les options de l’indice S&P 500 (SPX), et sont automatiquement associées au graphique. |
| Autres marchés | Sur tout autre instrument (NQ, pétrole, or, actions individuelles, crypto), l’indicateur ne trace rien et affiche à la place un chip explicatif : Options X-Ray: SPX options data · for ES, MES, SPY and US 500 charts only. Pour les autres futures CME, utilisez Options Chain: Key Levels. |
| Fréquence de mise à jour | Les niveaux sont recalculés une fois par minute. |
| Unités | La force d’un niveau est exprimée en contrats ES : combien de contrats ES les market makers peuvent devoir acheter ou vendre pour chaque point de mouvement du prix à ce niveau. |
| Accès | Les indicateurs Options X-Ray font partie d’un pack séparé. Si l’indicateur n’apparaît pas dans la liste, vérifiez que le pack est activé sur votre compte. |
| Données | Basé sur des analyses de positionnement des options SPX à la minute, dérivées des données de marché CBOE. Données et analyses par OptionsDepth. |
Ce que signifient les niveaux
Chaque niveau a, au bord droit du graphique, une étiquette avec son nom et son prix.
| Niveau | Ce qu’il signifie | À quoi s’attendre |
| CALL WALL | La zone la plus forte au-dessus du prix, où la couverture des market makers agit contre le mouvement. | Le prix a tendance à ralentir, à s’arrêter ou à reculer. Tracé comme une zone avec une ligne au point le plus fort. |
| PUT WALL | Le même type de zone sous le prix. | Le prix a tendance à ralentir et à trouver un support. Tracé comme une zone avec une ligne au point le plus fort. |
| SLIPPERY | Une zone proche où la couverture des market makers agit dans le sens du mouvement. | Le prix peut traverser cette zone plus vite que d’habitude. Tracé comme une ligne pointillée entourée d’une zone. |
| FLIP | La limite de régime. Au-dessus, la couverture tend à amortir le mouvement. En dessous, elle tend à l’amplifier. | Quand le prix franchit la limite, le caractère de la journée peut changer : d’un range calme à des mouvements brusques, ou l’inverse. |
| PIN (0DTE) | Le strike le plus fort près du prix, où les options qui expirent aujourd’hui maintiennent le prix en place. | Les jours d’échéance, le prix peut être attiré vers ce strike. Désactivé par défaut. |
La zone autour d’un wall n’est pas décorative. Sa largeur montre l’étendue réelle de la zone de freinage. Un wall n’est pas un prix unique où le prix doit forcément se retourner.
Vous pouvez afficher jusqu’à trois walls de chaque côté. Le wall principal a une zone et une ligne épaisse. Les walls supplémentaires sont plus fins et numérotés, par exemple CALL WALL 2. Ils montrent où se trouve la zone de freinage suivante si le wall principal cède.
Pin et Max Pain
Pin répond à la même question que Max Pain : vers où le prix peut être attiré à l’échéance. Max Pain compte les contrats et trouve le strike où les acheteurs d’options perdraient le plus. Ce comptage ne fait pas bouger le prix. Ce qui fait bouger le prix, c’est la couverture des market makers autour d’un strike fort, et c’est exactement ce que montre Pin. C’est pourquoi Pin ne coïncide pas forcément avec le Max Pain des sites publics.
Les niveaux pendant et en dehors de la séance
Les niveaux sont recalculés chaque minute. Un wall qui n’existait pas le matin peut devenir le niveau principal de la journée à midi, et l’indicateur le montre immédiatement.
En dehors des heures de négociation, l’indicateur affiche une projection pour l’ouverture de la séance suivante, à partir des dernières positions. L’étiquette et la carte affichent outlook, ainsi une projection n’est jamais présentée comme une donnée observée.
Carte d’info-bulle
Survolez une étiquette ou une ligne pour ouvrir la carte du niveau.
Carte sur CALL WALL 7944.85 : un wall qui amortit le mouvement. Les market makers peuvent devoir traiter environ 298 contrats ES pour chaque point de mouvement du prix à ce niveau.
| Partie de la carte | Ce qu’elle montre |
| Verdict | DAMPING WALL pour les walls, AMPLIFYING ZONE pour la zone slippery, REGIME BOUNDARY pour la limite de régime, PIN pour le pin. |
| Prix du niveau | Le prix sur le graphique actuel et le niveau SPX correspondant, par exemple ES 7944.85 · SPX 7892.00. |
| Verdict court | Ce que le niveau fait au prix en quelques mots, par exemple price brakes here. |
| Chiffre principal | Combien de contrats ES les market makers peuvent devoir acheter ou vendre pour chaque point de mouvement du prix à ce niveau, par exemple ≈ +298 ES contracts to hedge per 1 pt move. |
| Ligne d’explication | Ce que cela signifie pour le prix, par exemple MM hedge against price · expect compression, fades, range. |
Comment ajouter l’indicateur
- Ouvrez un graphique ES, MES, SPY ou US 500.
- Cliquez sur Indicators dans le panneau supérieur.
- Sélectionnez le groupe Options Analytics ou tapez Options dans la recherche.
- Sélectionnez Options X-Ray: Key Levels.
- Cliquez sur Add to chart.
Pour modifier les paramètres plus tard, ouvrez à nouveau Indicators, sélectionnez l’indicateur dans la section Added et cliquez sur Apply.
Paramètres
| Paramètre | Ce qu’il fait |
| Walls, Slippery, Flip, Pin | Activent ou désactivent chaque type de niveau. Par défaut, les walls, la zone slippery et la limite de régime sont activés, et le pin est désactivé. |
| Walls per side | Combien de walls afficher au-dessus et au-dessous du prix : de 1 à 3. La valeur par défaut est 1. |
| Max level distance, pts | Les niveaux plus éloignés du prix que cette distance ne sont pas affichés. La valeur par défaut est de 200 points. Un wall que le prix ne peut pas atteindre aujourd’hui ne fait qu’ajouter du bruit. |
| Label position | Où les étiquettes sont tracées : Right (par défaut), Left ou Center. |
| Line extent | Tracer les lignes à partir de la dernière bougie ou sur toute la largeur du graphique. |
| Colors | Des couleurs séparées pour les walls, la zone slippery, la limite de régime et le pin. |
| Zone opacity | Règle le remplissage des zones. La valeur par défaut est 26. À 0, les zones sont masquées et seules les lignes restent. |
| Hover tooltip | Règle la carte au survol : Off, On (par défaut) ou While Ctrl is held. Le mode Ctrl garde le graphique épuré et n’affiche la carte qu’à la demande. |
| Show status | Affiche la ligne d’état de l’indicateur. Désactivé par défaut. |
Comment travailler avec l’indicateur
- Repérez les walls les plus proches au-dessus et au-dessous du prix. Ils délimitent la zone où le mouvement risque de ralentir aujourd’hui.
- Vérifiez si le prix est au-dessus ou au-dessous de FLIP. Au-dessus, attendez-vous à un marché plus calme et à des retours. En dessous, à des mouvements plus rapides qui se prolongent.
- Si SLIPPERY est proche du prix, ne comptez pas sur un maintien du prix dans cette zone. Il peut la traverser rapidement.
- Les jours d’échéance, activez Pin et observez si le prix reste près de ce strike l’après-midi.
- Confirmez les entrées avec le tape, les clusters et le delta.
Pour voir d’où viennent les niveaux et comment ils se déplacent pendant la journée, ajoutez Options X-Ray: GEX Heatmap ou Options X-Ray: Surface Profile.
Dépannage
| Ce qui se passe | Que faire |
| L’indicateur n’est pas dans la liste | Vérifiez que le pack Options X-Ray est activé sur votre compte. |
| Les niveaux ne sont pas tracés et le graphique affiche le chip "Options X-Ray: SPX options data · for ES, MES, SPY and US 500 charts only" | L’instrument du graphique n’est pas pris en charge. Ouvrez un graphique ES, MES, SPY ou US 500. |
| Il n’y a pas de niveau PIN | Pin est désactivé par défaut. Activez-le dans les paramètres. |
| Un wall a disparu ou moins de walls que prévu sont affichés | Le wall est peut-être plus loin du prix que Max level distance, pts. Augmentez la distance ou le nombre de walls par côté. |
| Les niveaux se sont déplacés pendant la journée | C’est normal. Les positions changent et les niveaux sont recalculés chaque minute. |
| L’étiquette et la carte affichent outlook | Le marché est fermé. L’indicateur affiche une projection pour l’ouverture de la séance suivante. |
| Les niveaux diffèrent de Options Chain: Key Levels | C’est normal. Options Chain: Key Levels utilise l’open interest quotidien, tandis qu’Options X-Ray: Key Levels utilise le positionnement des market makers recalculé chaque minute. |
| Pin diffère du Max Pain d’autres sites | C’est normal. Max Pain compte les contrats, tandis que Pin montre où la couverture des market makers maintient le prix. |
| Les niveaux semblent imprécis et l’état mentionne un calibrage | Le graphique n’a pas assez d’historique pour associer précisément les niveaux de l’indice au graphique. Chargez plus de jours sur le graphique et activez Show status si nécessaire. |
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