Options X-Ray: GEX Heatmap montre sur un graphique ES, MES, SPY ou US 500 où l’on s’attend à ce que la couverture du market-maker ralentisse le mouvement du prix et où elle peut l’accélérer. La carte est tracée derrière les chandeliers, se met à jour chaque minute et s’étend vers l’avant jusqu’à la fin de la session.
Utilisez-la pour voir où le marché peut devenir collant et où le mouvement peut devenir plus marqué.
Pourquoi l’utiliser
Un market maker achète et vend des options et ne souhaite pas dépendre de la direction du prix. Pour couvrir l’exposition aux options, le market maker détient une position ES futures et l’ajuste lorsque le prix évolue. À différents niveaux de prix, cette couverture fonctionne différemment.
| Régime | Ce que font les market makers | Ce qui arrive au prix |
| Amortissement | Ils tradent à contre-mouvement : vendre lorsque le prix monte et acheter lorsque le prix baisse. | Le mouvement est absorbé. Le prix devient souvent collant à proximité de niveaux importants. |
| Amplification | Ils tradent dans le sens du mouvement : vendre lorsque le prix baisse et acheter lorsque le prix monte. | Le mouvement est renforcé. Le prix peut accélérer rapidement. |
Les market makers font cela en raison des exigences de couverture, et non parce qu’ils choisissent une opinion directionnelle. GEX Heatmap estime où chaque régime existe et quelle est son intensité.
La carte aide à répondre à ces questions :
- Le marché se trouve-t-il actuellement dans un régime où le mouvement est amorti ou amplifié ?
- Quel est le niveau le plus proche où le prix peut devenir collant ?
- Où se trouve la frontière au-delà de laquelle le comportement du marché peut changer ?
- Une cassure a-t-elle plus de chances d’échouer ou de se poursuivre ?
GEX Heatmap ne montre pas la direction. Il décrit l’environnement du mouvement : collant ou marqué. Utilisez le tape, les clusters, delta, Flow Delta et Charm Heatmap pour évaluer la direction. La carte n’est pas un signal de trading.
Ce que vous devez savoir avant de commencer
| Graphique | Utilisez un graphique ES, MES, SPY ou US 500. ES et MES fonctionnent avec n’importe quel contrat spécifique, par exemple ESZ5. La carte est calculée à partir des options de l’indice S&P 500 sur CBOE et est automatiquement associée au graphique. |
| Autres marchés | Sur tout autre instrument (NQ, pétrole, or, actions individuelles, crypto), l’indicateur ne trace rien et affiche à la place une puce explicative : Options X-Ray: SPX options data · for ES, MES, SPY and US 500 charts only. Pour les futures CME, une carte similaire est disponible dans l’ensemble Options Chain et utilise les cotations d’options de votre connexion broker. |
| Fréquence de mise à jour | La carte se met à jour une fois par minute. Beaucoup de cartes similaires sont construites une fois par jour à partir des données d’hier, tandis que cet indicateur inclut les changements intrajournaliers de position. |
| Unités | Les valeurs sont affichées en contrats ES : combien de contrats futures les market makers peuvent devoir acheter ou vendre pour chaque point de mouvement du prix. |
| Accès | Les indicateurs Options X-Ray font partie d’un package séparé. Si l’indicateur n’apparaît pas dans la liste, vérifiez si le package est activé dans votre compte. |
Comment lire la carte
L’axe horizontal est le temps, et l’axe vertical est le prix. Chaque cellule répond à cette question : si le prix est à ce niveau à ce moment, la couverture du market-maker amortira-t-elle le mouvement ou l’amplifiera-t-elle ?
| Élément | Signification |
| Côté vert | Amortissement. Le mouvement du prix est censé être absorbé. |
| Côté rouge | Amplification. Le mouvement du prix est censé être renforcé. |
| Luminosité | Intensité de l’effet : combien de contrats ES les market makers peuvent avoir à trader par point de mouvement du prix. |
Les chandeliers sont tracés au-dessus de la carte, afin que vous puissiez voir comment le prix se déplace à travers la structure de la carte : ralentissement dans les zones d’amortissement denses et déplacement rapide dans les zones plus faibles.
Frontière de régime et walls
| Ligne ou zone | Ce qu’elle montre |
| Ligne jaune pointillée | La frontière de régime. Au-dessus et en dessous, les market makers se comportent différemment. En général, le mouvement est amorti d’un côté et amplifié de l’autre. Lorsque le prix franchit la frontière, le comportement du marché peut changer. La frontière se déplace au cours de la journée. |
| Zone avec une ligne à l’intérieur | Un wall : le niveau où l’effet est le plus fort. La ligne suit le niveau le plus fort et se déplace avec lui. Une ligne pleine signifie que la couverture a tendance à retenir le prix. Une ligne pointillée signifie qu’elle a tendance à laisser passer le prix. |
Les niveaux sur cette carte bougent. Un wall qui se trouvait à un niveau le matin peut passer à un autre niveau dans la soirée. Vérifiez non seulement où se trouve le wall à présent, mais aussi où il se déplace dans la partie prévisionnelle de la carte.
Historique et prévision
| Partie de la carte | Ce qu’elle montre |
| Derrière les chandeliers | Ce qui existait réellement à ce moment-là. Chaque minute est tracée à l’aide des positions de cette minute. Les prévisions ultérieures ne sont pas réinjectées vers l’arrière. |
| À droite de la dernière bougie | Prévision jusqu’à la fin de la session en cours à partir des dernières positions : ce qui peut se produire si les positions ne changent pas. Après la clôture, cela affiche une projection pour l’ouverture de la session suivante. La frontière de régime et les walls se prolongent également dans la prévision. |
Les positions de marché changent constamment, c’est pourquoi la prévision est recalculée chaque minute.
Carte d’infobulle
Passez la souris sur n’importe quelle partie de la carte pour ouvrir une carte pour ce niveau et ce moment.
| Ligne de la carte | Ce qu’elle montre |
| Heure, niveau du graphique, niveau SPX | L’heure, le niveau de prix sur le graphique actuel et le niveau d’indice correspondant. L’étiquette nomme l’instrument du graphique, par exemple ES 6612.50 · SPX 6600.00 sur un graphique ES ou US500 6612.50 · SPX 6600.00 sur un graphique US 500. |
| Contrats ES à couvrir par un mouvement de 1 pt | La valeur principale : approximativement combien de contrats ES les market makers peuvent avoir à acheter ou vendre pour chaque point de mouvement du prix à ce niveau. |
| DAMPING / AMPLIFYING | Le verdict : la couverture devrait-elle ralentir le mouvement ou le renforcer ? Si le curseur se trouve sur une frontière ou un wall, la carte peut afficher REGIME BOUNDARY ou le nom du wall. |
| Ligne d’explication | Une brève explication du verdict : MM hedge with price — expect follow-through dans le régime d’amplification, ou MM hedge against price · expect compression, fades, range dans le régime d’amortissement. |
| Valeur gamma | La valeur source utilisée pour calculer le nombre principal. Pour un usage normal, la ligne principale suffit. |
| FORECAST non observé | Vous survolez la partie prévisionnelle. Il s’agit d’une projection, non d’un historique observé. |
| OUTLOOK pour l’ouverture | Une projection pour l’ouverture de la session suivante, affichée après la clôture. |
Comment ajouter l’indicateur
- Ouvrez un graphique ES, MES, SPY ou US 500.
- Cliquez sur Indicators dans le panneau supérieur.
- Sélectionnez le groupe Options Analytics ou tapez Options dans la recherche.
- Sélectionnez Options X-Ray: GEX Heatmap.
- Cliquez sur Add to chart.
Pour modifier les paramètres ultérieurement, ouvrez de nouveau Indicators, sélectionnez l’indicateur dans la section Added et cliquez sur Apply.
Paramètres
L’indicateur ne comporte pas de sélecteur d’échéance. La carte est calculée en utilisant l’ensemble des options.
| Paramètre | Ce qu’il fait |
| Schéma de couleurs | Contrôle les couleurs de la carte. La valeur par défaut va du rouge au clair puis au vert. |
| Luminosité | Contrôle la luminosité globale de la carte. La valeur par défaut est modérée afin que les chandeliers restent visibles. |
| Contraste | Contrôle la différence entre les zones faibles et fortes. La valeur par défaut est élevée afin que les niveaux les plus forts ressortent. |
| Frontières de régime | Affiche ou masque la frontière de régime en pointillés. La couleur par défaut est jaune. |
| Infobulle au survol | Contrôle la carte au survol : Off, On (par défaut), ou While Ctrl is held. Le mode Ctrl garde le graphique propre et n’affiche la carte qu’à la demande. |
| Afficher le statut | Affiche la ligne d’état de l’indicateur dans le coin du graphique, y compris les notes de calibration. Elle est désactivée par défaut. |
| Afficher les walls | Affiche les zones de wall autour des niveaux les plus forts avec une ligne à l’intérieur. Elle est activée par défaut. |
| Sensibilité du wall, % | Contrôle l’intensité nécessaire d’un niveau pour être considéré comme un wall. Des valeurs plus basses affichent davantage de walls. Des valeurs plus élevées ne laissent apparaître que les walls les plus forts. |
| Zone de wall, % du pic | Contrôle la largeur de la zone de wall sur la base d’un pourcentage de la force maximale. Des pourcentages plus faibles créent des zones plus larges ; des pourcentages plus élevés créent des zones plus étroites. |
| Opacité de la zone | Contrôle uniquement l’opacité visuelle des zones de wall. |
Comment travailler avec l’indicateur
GEX Heatmap est l’une des cartes qui montrent le trading forcé des market makers. Chaque carte répond à une question différente.
| Indicateur | Question |
| Options X-Ray: GEX Heatmap | Où le mouvement du prix peut être amorti et où il peut être amplifié. |
| Options X-Ray: Charm Heatmap | Quelle direction l’écoulement du temps peut imprimer au prix. |
| Options X-Ray: Surface Profile | Valeurs exactes aux niveaux pour un moment sélectionné. |
| Options X-Ray: Expected Move | Quel mouvement le marché a intégré pour la journée. |
- Vérifiez de quel côté de la frontière de régime se trouve le prix : amortissement ou amplification.
- Trouvez les walls les plus proches au-dessus et en dessous du prix et voyez où ils se déplacent dans la zone de prévision.
- À proximité d’un wall d’amortissement, attendez-vous à ce que le prix devienne collant. Utilisez Big Trades pour vérifier si quelqu’un construit une exposition en vue d’une cassure.
- Si le prix entre dans un régime d’amplification, soyez prêt à un mouvement plus marqué. S’il entre dans un régime d’amortissement, attendez-vous à un marché plus collant.
- Confirmez les entrées avec le tape, les clusters et delta. La carte montre l’environnement, pas le moment d’entrée.
Dépannage
| Ce qui se passe | Ce qu’il faut faire |
| L’indicateur n’est pas dans la liste | Vérifiez si le package Options X-Ray est activé dans votre compte. |
| La carte n’est pas tracée, et le graphique affiche la puce "Options X-Ray: SPX options data · for ES, MES, SPY and US 500 charts only" | L’instrument du graphique n’est pas pris en charge. Ouvrez un graphique ES, MES, SPY ou US 500. |
| La carte n’est pas tracée sur un graphique pris en charge | Pendant les week-ends et les jours fériés, il n’y a pas de nouvelles données, mais les sessions précédentes doivent toujours être affichées. |
| La carte recouvre les chandeliers | Réduisez Brightness ou Zone opacity. |
| Il y a trop de walls | Augmentez Wall sensitivity, %. |
| Les walls et la frontière se déplacent | C’est normal. Les positions changent au cours de la journée, et les niveaux bougent avec elles. |
| La zone de prévision change chaque minute | La prévision utilise des positions fraîches. Si les positions changent, la prévision change aussi. |
| Les niveaux semblent inexacts, et le statut mentionne la calibration | Le graphique n’a pas assez d’historique pour mapper avec précision les niveaux de l’indice au graphique. Chargez davantage de jours sur le graphique et activez Show status si nécessaire. |
| Les niveaux diffèrent de ceux d’autres services | De nombreux services construisent ces cartes une fois par jour à partir des données d’hier. Cette carte se recalcule chaque minute, donc les différences sont normales. |
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