Options X-Ray: Flow montre, sous un graphique ES, MES, SPY ou US 500, quelle part de l’exposition aux options S&P 500 a été repositionnée pendant chaque barre et par qui. Chaque barre du graphique comporte une colonne d’histogramme : la hauteur indique l’exposition totale repositionnée, et les segments colorés montrent la contribution des traders particuliers, des professionnels, des firms et des brokers.
C’est similaire au volume, mais appliqué au marché des options et ventilé par groupe de participants.
Pourquoi l’utiliser
Le volume classique montre que l’activité a augmenté, mais il ne montre pas qui a créé cette activité. Les données CBOE pour les options S&P 500 identifient le groupe de participants derrière chaque transaction. Les traders particuliers, les clients professionnels, les firms et les brokers ont souvent des objectifs différents ; savoir qui est actif aide donc à formuler une hypothèse de marché.
Flow aide à répondre à des questions telles que :
- Le pic d’activité du matin a-t-il été créé par des traders particuliers ou par des firms ?
- Qui est devenu actif après une publication de nouvelles ?
- Quel argent est entré sur les options pendant la dernière heure de négociation ?
- L’activité actuelle est-elle normale ou inhabituellement élevée ?
Flow ne montre pas la direction. Une colonne élevée signifie qu’une grande quantité d’exposition a été repositionnée, mais elle n’indique pas si les positions ont basculé à la hausse ou à la baisse. Pour voir la direction, utilisez Options X-Ray: Flow Delta. Flow n’est pas un signal de trading ; confirmez les entrées avec le tape, les clusters, le delta et la réaction des prix.
Ce que vous devez savoir avant de commencer
| Graphique | Utilisez un graphique ES, MES, SPY ou US 500. ES et MES fonctionnent avec n’importe quel contrat spécifique, par exemple ESZ5. Les données proviennent des options sur l’indice S&P 500 de CBOE. L’indicateur est tracé dans un panneau séparé sous le graphique. |
| Autres marchés | Sur tout autre instrument (NQ, pétrole, or, actions individuelles, crypto), l’indicateur ne trace rien et affiche à la place une pastille explicative : Options X-Ray: SPX options data · for ES, MES, SPY and US 500 charts only. |
| Fréquence de mise à jour | Les données sont mises à jour une fois par minute. Une barre de graphique regroupe tous les changements au niveau de la minute qui tombent à l’intérieur de cette barre. |
| Unités | Les valeurs sont affichées en contrats ES, et non en contrats d’options. Par exemple, un repositionnement de 150 signifie que la position a évolué d’un risque équivalent à 150 contrats à terme ES. |
| Accès | Les indicateurs Options X-Ray font partie d’un package séparé. Si l’indicateur n’apparaît pas dans la liste, vérifiez si le package est activé dans votre compte. |
Flow montre l’activité qui a laissé une trace dans les données au niveau de la minute. Si une position a été ouverte et clôturée au cours de la même minute, l’indicateur peut ne pas la voir. L’activité réelle peut être plus élevée que ce qui est affiché, mais pas plus faible.
Comment lire les colonnes
| Élément | Signification |
| Hauteur de la colonne | Quelle quantité d’exposition a été repositionnée pendant la barre, en tenant compte des mouvements dans les deux sens. C’est le turnover. |
| Segments colorés | Quelle part de ce turnover provient de chaque groupe de participants : Retail, Pros, Firms et Brokers. |
| Pic | Une barre où une quantité d’exposition bien plus importante que d’habitude a été repositionnée. La couleur du pic indique quel groupe de participants l’a créé. |
Les market makers sont masqués par défaut. Ils représentent la contrepartie des transactions effectuées par les autres groupes de participants. Si vous les ajoutez à la même colonne, chaque variation serait en pratique comptée deux fois. Les quatre groupes par défaut montrent le marché du point de vue des participants qui négocient pour leurs propres objectifs.
Carte d’infobulle
Survolez une colonne pour ouvrir une carte présentant une ventilation par groupe de participants.
Pour chaque groupe, la carte affiche deux valeurs.
| Valeur | Signification |
| net | Le résultat final de la barre : de combien la position du groupe a augmenté ou diminué. Elle peut être positive ou négative, de la même manière que le delta sur une barre classique. |
| repositioned | De combien le groupe a bougé pendant la barre dans les deux sens combinés. Cette valeur est toujours au moins égale à la valeur nette absolue, comme le volume sur une barre classique. |
À côté des valeurs, une petite barre horizontale fonctionne comme une bougie couchée. La partie épaisse va de zéro à la valeur nette finale de la barre. La partie fine montre les valeurs extrêmes atteintes à l’intérieur de la barre.
Si net est proche de repositioned, le groupe a évolué de manière décisive dans une seule direction. Si net est beaucoup plus petit que repositioned, le groupe a déplacé l’exposition d’avant en arrière et a terminé avec peu de variation finale.
Groupes de participants
| Groupe | Qui ils sont |
| Retail | Traders particuliers. C’est le groupe le plus nombreux en termes de participants. |
| Pros | Clients professionnels : traders actifs et petits fonds dont l’activité est trop élevée pour être classée comme retail. Ils se trouvent souvent du côté opposé aux traders particuliers. |
| Firms | Fonds, sociétés de trading pour compte propre et clients institutionnels. Ce groupe comprend souvent de gros blocs, des couvertures de portefeuille et des positions liées à des événements. |
| Brokers | Broker-dealers qui n’agissent pas en tant que market makers. |
| Market makers | La contrepartie des transactions effectuées par les autres groupes. Masqués par défaut. |
Comment ajouter l’indicateur
- Ouvrez un graphique ES, MES, SPY ou US 500.
- Cliquez sur Indicators dans le panneau supérieur.
- Sélectionnez le groupe Options Analytics ou saisissez Options dans la recherche.
- Sélectionnez Options X-Ray: Flow.
- Cliquez sur Add to chart.
Pour modifier les paramètres plus tard, ouvrez de nouveau Indicators, sélectionnez l’indicateur dans la section Added, puis cliquez sur Apply.
Paramètres
| Paramètre | Ce qu’il fait |
| Expirations | Sélectionne quelles expirations d’options sont incluses. La valeur par défaut est 0DTE, les options expirant aujourd’hui. Vous pouvez également sélectionner les expirations suivantes les plus proches, la semaine complète ou les séries mensuelles. |
| Flow basis | Définit la manière dont les variations de position sont calculées. La valeur par défaut est Adjusted. Si vous comparez plusieurs graphiques ou plusieurs indicateurs Options X-Ray, utilisez partout la même valeur. |
| Retail, Pros, Firms, Brokers | Affiche ou masque chaque groupe de participants dans les colonnes. La couleur à droite contrôle la couleur du groupe. Les quatre sont activés par défaut. |
| Market makers | Affiche l’activité des market makers. Elle est désactivée par défaut, car les market makers sont la contrepartie des transactions des autres participants. |
| Hover tooltip | Contrôle la carte au survol : Off, On (par défaut), ou While Ctrl is held. Le mode Ctrl garde le graphique épuré et n’affiche la carte qu’à la demande. |
| Show status | Affiche la ligne d’état de l’indicateur. Elle est désactivée par défaut. |
| Show description | Affiche une courte description de l’indicateur sur le panneau. Elle est désactivée par défaut. |
Pour vous concentrer sur un seul groupe, ne laissez activé que ce groupe. Par exemple, activez uniquement Firms pour voir quand les fonds et les clients institutionnels deviennent actifs.
Comment travailler avec l’indicateur
Flow est le premier des trois indicateurs qui montrent l’activité des participants. Ensemble, ils répondent à des questions allant du général au spécifique.
| Indicateur | Question |
| Options X-Ray: Flow | Quelle quantité d’exposition a été repositionnée pendant la barre et par qui ? |
| Options X-Ray: Flow Delta | Dans quelle direction les positions ont-elles évolué ? |
| Options X-Ray: Big Trades | Qui a agi, sur quel strike et pour quel montant ? |
- Repérez les pics : des barres où la colonne est nettement plus haute que les colonnes voisines.
- Utilisez la couleur pour identifier quel groupe a créé le pic.
- Survolez la colonne et comparez net avec repositioned.
- Vérifiez Flow Delta pour voir la direction, et Big Trades pour voir le niveau de strike.
- Observez la réaction du prix.
Dépannage
| Ce qui se passe | Que faire |
| L’indicateur n’est pas dans la liste | Vérifiez si le package Options X-Ray est activé dans votre compte. |
| Le panneau est vide et le graphique affiche la pastille "Options X-Ray: SPX options data · for ES, MES, SPY and US 500 charts only" | L’instrument du graphique n’est pas pris en charge. Ouvrez un graphique ES, MES, SPY ou US 500. |
| Le panneau est vide sur un graphique pris en charge | Assurez-vous qu’au moins un groupe de participants est activé. Pendant les week-ends et les jours fériés, il n’y a pas de nouvelles données, mais les sessions précédentes doivent toujours s’afficher. |
| Les colonnes sont presque d’une seule couleur | Cela peut se produire parce que les traders particuliers créent souvent une grande partie de l’activité sur les options 0DTE. Essayez de masquer Retail pour voir plus clairement les autres groupes. |
| Une grande colonne a un net presque nul dans la carte | C’est normal. La hauteur de la colonne montre l’exposition repositionnée, et non l’exposition nette finale. |
| L’image a changé brusquement vendredi matin | S’il s’agit du troisième vendredi du mois, la série mensuelle a peut-être expiré et l’indicateur est passé à la série hebdomadaire. C’est normal. |
| Les valeurs diffèrent d’un autre graphique | Comparez Expirations, Flow basis et les groupes activés. Ils doivent correspondre. |
| Les valeurs diffèrent du volume du tape des options | Flow compte les variations de position équivalentes ES, et non le nombre de contrats d’options ; il ne doit donc pas correspondre au volume du tape. |
Cet article a-t-il été utile ?
C'est super !
Merci pour votre commentaire
Désolé ! Nous n'avons pas pu vous être utile
Merci pour votre commentaire
Commentaires envoyés
Nous apprécions vos efforts et nous allons corriger l'article