Options X-Ray: Big Trades marca los mayores cambios de posición en opciones del índice S&P 500 en un gráfico de ES, MES, SPY o US 500. Cada marca muestra cuándo ocurrió el cambio, en qué strike ocurrió, quién realizó el cambio y si la posición de ese grupo aumentó o disminuyó.
Options X-Ray: Big Trades muestra grandes cambios de posición en el mercado de opciones y los separa por grupo de participantes: traders minoristas, clientes profesionales, firmas, brokers y market makers.
Por qué usarlo
El tape de opciones puede mostrar que se produjo una gran operación de opciones, pero no muestra quién estaba detrás de ella. Los datos de CBOE contienen más contexto: qué grupo de participantes realizó la operación y si la operación abrió o cerró exposición. Big Trades lleva esta información al gráfico.
En lugar de ver solo que se produjo una gran operación en un strike, puede ver que un grupo específico de participantes aumentó o redujo la exposición en ese strike en una determinada cantidad equivalente a ES.
Big Trades muestra cuánto cambió la posición. No muestra la posición total final. Una reducción puede significar el cierre de una posición existente o la construcción de exposición en la dirección opuesta. Para ver la posición en sí en un strike, use Options X-Ray: Strike Profile.
Preguntas que ayuda a responder
- ¿Quién está detrás de la gran actividad en un nivel: traders minoristas, profesionales, firmas, brokers o market makers?
- Cuando el precio alcanza un nivel, ¿alguien está construyendo exposición para una ruptura, o los vendedores están defendiendo el nivel?
- ¿Un grupo de participantes movió la exposición de forma decisiva en una dirección, o la reposicionó de un lado a otro?
- ¿Apareció una gran exposición cerca del precio actual, de un nivel redondo o antes de un evento importante?
Utilice estas respuestas para construir una hipótesis de mercado. Confirme las entradas con sus herramientas habituales, como tape, clusters, delta y reacción del precio.
Big Trades no es una señal de trading. Una burbuja muestra que ocurrió un gran cambio de posición, pero no explica la razón del participante: cobertura, apertura de una operación direccional o construcción de una posición de opciones de varias patas.
Lo que debe saber antes de empezar
| Gráfico | Use un gráfico de ES, MES, SPY o US 500. ES y MES funcionan con cualquier contrato específico, por ejemplo ESZ5. Los datos provienen de las opciones del índice S&P 500 en CBOE y se asignan al gráfico automáticamente. |
| Otros mercados | En cualquier otro instrumento (NQ, petróleo, oro, acciones individuales, cripto) el indicador no dibuja nada y muestra en su lugar un chip explicativo: Options X-Ray: SPX options data · for ES, MES, SPY and US 500 charts only. Para opciones de futuros de CME, utilice las herramientas separadas de Options Chain. |
| Frecuencia de actualización | Los datos se actualizan una vez por minuto. Una barra del gráfico combina todos los cambios a nivel de minuto que caen dentro de esa barra. |
| Unidades | Los valores se muestran en contratos ES, no en el número de contratos de opción. Por ejemplo, Pros cut 150 ES significa que los clientes profesionales cambiaron la exposición en una cantidad equivalente a vender 150 contratos de futuros ES. No necesariamente vendieron futuros ES. |
| Acceso | Los indicadores de Options X-Ray forman parte de un paquete independiente. Si el indicador no está en la lista, compruebe si el paquete está habilitado en su cuenta. |
Los contratos de opciones alejados del precio actual y los contratos de opciones cerca del precio actual conllevan riesgos muy distintos. Compararlos solo por el número de contratos no es útil. Convertir la exposición en contratos ES hace que los strikes sean comparables. CBOE tampoco proporciona el número de contratos según los términos de la licencia.
Cómo leer una burbuja
Cada burbuja representa un gran cambio de posición de un grupo de participantes en un strike durante una barra del gráfico.
| Elemento | Significado |
| Posición horizontal | La barra en la que ocurrió el cambio. |
| Posición vertical | El strike de la opción mapeado a la escala de precios del gráfico. |
| Tamaño | Cuánta exposición se reposicionó durante la barra en ambas direcciones. Una burbuja más grande significa más movimiento en ese strike. |
| Color | El grupo de participantes: Retail, Pros, Firms, Brokers o Market makers. Los colores pueden cambiarse en la configuración. |
| Relleno | Una burbuja rellena significa que el participante añadió exposición al final de la barra. Una burbuja contorneada significa que el participante redujo exposición al final de la barra. |
El tamaño y el relleno responden a preguntas distintas. El tamaño muestra cuánta exposición se movió. El relleno muestra el resultado neto. Una gran burbuja contorneada puede significar que el participante se reposicionó mucho, mientras que el cambio neto final fue pequeño.
El indicador no muestra todos los cambios. Solo muestra los cambios más grandes, por defecto el 2% superior de la sesión de negociación. El umbral se calcula para toda la sesión, de modo que las burbujas no aparecen ni desaparecen cuando amplía el gráfico.
Net y repositioned
Este es el concepto principal detrás del indicador. Dentro de una barra, un participante puede añadir y reducir exposición varias veces. Estos cambios se pueden resumir de dos maneras.
| Valor | Significado | Similar a |
| net | El resultado final de la barra: cuánto aumentó o disminuyó la posición. Puede ser positivo o negativo. | Delta de una barra. |
| repositioned | La cantidad total movida durante la barra, contando en ambas direcciones. Siempre es al menos tan grande como el valor neto absoluto. El tamaño de la burbuja se basa en este valor. | Volumen de una barra. |
Si net está cerca de repositioned, el grupo se movió de manera decisiva en una sola dirección. Por ejemplo, Pros cut 150 ES of delta exposure · 150 repositioned significa que los profesionales redujeron la exposición en 150 y no la movieron de vuelta de forma significativa.
Si net es mucho menor que repositioned, el grupo movió activamente la exposición, pero terminó con poco cambio final. Por ejemplo, Pros cut 9 ES of delta exposure · 184 repositioned significa que los profesionales movieron 184 de exposición equivalente a ES, pero la posición final cambió solo ligeramente.
Repositioned muestra actividad que dejó rastro en los datos a nivel de minuto. Si la exposición se abrió y cerró dentro del mismo minuto, es posible que el indicador no lo vea. La actividad real puede ser mayor de la mostrada, pero no menor.
Tarjeta emergente
Pase el cursor sobre una burbuja para abrir una tarjeta con todo lo que ocurrió en ese strike durante esa barra.
| Fila de la tarjeta | Lo que muestra |
| Strike y nivel del gráfico | El strike de la opción y el nivel donde se dibuja en el gráfico actual. La etiqueta nombra el instrumento del gráfico, por ejemplo ES en un gráfico de ES o US500 en un gráfico de US 500. Para días anteriores, la tarjeta puede mostrar dónde se dibuja hoy el strike y dónde estaba en ese momento. |
| Resumen principal de la burbuja | La burbuja seleccionada: quién actuó, si se añadió o se redujo exposición, el valor neto y el valor repositioned. |
| net vía calls / puts | Cómo se formó el valor neto a través de opciones call y opciones put. |
| Tabla de participantes | Los valores neto y repositioned de cada grupo en este strike durante esta barra. Las barras a la izquierda muestran exposición reducida. Las barras a la derecha muestran exposición añadida. |
La fila Market makers siempre se muestra en la tarjeta, incluso si las burbujas de market makers están ocultas en el gráfico. Los market makers suelen ser la contraparte de las operaciones realizadas por los otros grupos, por lo que su valor neto suele ser cercano al opuesto del valor combinado de los demás participantes. Para entender quién está asumiendo el riesgo, concéntrese en los grupos que no son market makers.
Grupos de participantes
| Grupo | Quiénes son |
| Retail | Traders privados. |
| Pros | Clientes profesionales: traders activos y fondos más pequeños cuya actividad es demasiado alta para clasificarlos como retail. A menudo están en el lado opuesto de los traders minoristas. |
| Firms | Fondos, firmas de trading propio y clientes institucionales. Este grupo suele incluir grandes bloques, coberturas de cartera y posiciones relacionadas con eventos. |
| Brokers | Broker-dealers que no actúan como market makers. |
| Market makers | La contraparte de las operaciones realizadas por los demás grupos. Sus burbujas están ocultas por defecto porque a menudo reflejan al otro lado de los demás participantes. |
Cómo añadir el indicador
- Abra un gráfico de ES, MES, SPY o US 500.
- Haga clic en Indicators en el panel superior.
- Seleccione el grupo Options Analytics o escriba Options en la búsqueda.
- Seleccione Options X-Ray: Big Trades.
- Haga clic en Add to chart.
Para cambiar la configuración más adelante, abra Indicators de nuevo, seleccione el indicador en la sección Added y haga clic en Apply.
Configuración
| Ajuste | Qué hace |
| Expirations | Selecciona qué vencimientos de opciones se incluyen. El valor predeterminado es 0DTE, opciones que vencen hoy. También puede seleccionar los siguientes vencimientos más cercanos, la semana completa o la serie mensual. |
| Flow basis | Define cómo se calculan los cambios de posición. El valor predeterminado es Adjusted. Si compara varios gráficos o varios indicadores Options X-Ray, utilice el mismo valor en todos ellos. |
| Retail, Pros, Firms, Brokers | Muestra u oculta las burbujas de cada grupo. El color de la derecha controla el color del grupo en el gráfico. |
| Market makers | Muestra las burbujas de market makers. Están ocultas por defecto porque a menudo duplican el lado opuesto de otros participantes. |
| Largest only, top % | Define qué proporción de los mayores cambios de la sesión se muestra, de 0.01% a 20%. El valor predeterminado es 2%. Los valores más bajos mantienen el gráfico más limpio. Los valores más altos muestran más cambios de tamaño medio. |
| Max bubble size, px | Cambia el tamaño visual máximo de la burbuja en píxeles. Afecta solo a la apariencia, no al cálculo ni al filtrado. |
| Hover tooltip | Controla la tarjeta al pasar el cursor: Off, On (predeterminado) o While Ctrl is held. El modo Ctrl mantiene el gráfico limpio y muestra la tarjeta solo cuando se solicita. |
En el día de vencimiento mensual, el tercer viernes del mes, pueden vencer dos series: la serie mensual por la mañana y la serie semanal por la tarde. Antes de que se liquide la serie mensual, 0DTE puede mostrar la serie mensual. Después de la liquidación, cambia a la serie semanal. La imagen puede cambiar notablemente, y esto es normal.
Cómo trabajar con el indicador
Big Trades funciona mejor junto con otros dos indicadores de flujo. Juntos, responden a tres preguntas de lo general a lo específico.
| Indicador | Pregunta |
| Options X-Ray: Flow | ¿Cuánta exposición se reposicionó durante la barra y por quién? |
| Options X-Ray: Flow Delta | ¿En qué dirección se desplazaron las posiciones durante la barra? |
| Options X-Ray: Big Trades | ¿Quién actuó, en qué strike y en qué cantidad? |
- Encuentre las burbujas más grandes cerca del precio actual.
- Compruebe el color para ver quién actuó y el relleno para ver si se añadió o se redujo exposición.
- Pase el cursor sobre la burbuja y compare net con repositioned.
- Compruebe si otros grupos también tienen burbujas en el mismo strike.
- Observe cómo reaccionó posteriormente el precio en ese nivel.
Solución de problemas
| Qué ocurre | Qué hacer |
| El indicador no está en la lista | Compruebe si el paquete Options X-Ray está habilitado en su cuenta. |
| No hay burbujas y el gráfico muestra el chip "Options X-Ray: SPX options data · for ES, MES, SPY and US 500 charts only" | El instrumento del gráfico no es compatible. Abra un gráfico de ES, MES, SPY o US 500. |
| No hay burbujas en un gráfico compatible | Asegúrese de que al menos un grupo de participantes esté habilitado y de que Largest only, top % no esté configurado demasiado bajo. Durante los fines de semana y días festivos no hay datos nuevos, pero las sesiones anteriores deberían seguir mostrándose. |
| Hay demasiadas burbujas | Reduzca Largest only, top %. |
| Las burbujas cubren las velas | Reduzca Max bubble size, px. |
| Una burbuja grande tiene un valor neto casi nulo en la tarjeta | Esto es normal. El tamaño de la burbuja se basa en la exposición repositioned, no en la exposición neta. |
| Los niveles de las burbujas parecen inexactos y el estado del indicador menciona calibración | El gráfico no tiene suficiente historial para mapear los niveles del índice al gráfico con precisión. Cargue más días en el gráfico. |
| La imagen 0DTE cambió bruscamente el viernes por la mañana | Si es el tercer viernes del mes, es posible que la serie mensual haya vencido y que el indicador haya cambiado a la serie semanal. Esto es normal. |
| Los valores difieren de otro gráfico | Compare Expirations, Flow basis y los grupos de participantes habilitados. Deberían coincidir. |
| Los valores difieren de otros servicios de analytics de opciones | Los distintos servicios utilizan distintas fuentes de datos, tiempos de actualización y métodos de cálculo. Las diferencias son normales. |
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