Cómo analizar estrategias de opciones en ATAS

Modificado el Mie, 29 Jul a 11:53 A. M.

El módulo de Análisis de Estrategias de Opciones le ayuda a modelar estrategias de opciones y a revisar la ganancia o pérdida potencial en función del precio del subyacente, el vencimiento, la fecha actual, la volatilidad y los precios de escenario seleccionados.

¿Qué es el Análisis de Estrategias de Opciones?

El Análisis de Estrategias de Opciones es un módulo para modelar la ganancia y la pérdida de opciones y combinaciones de opciones. Se abre desde el Option Board y, de forma predeterminada, está vacío hasta que añade instrumentos a la estrategia.

Puede utilizarlo para analizar una sola opción, una estrategia de opciones de múltiples patas o una combinación de opciones y del activo subyacente.

Antes de comenzar

Antes de utilizar el módulo, asegúrese de que:

Option Board esté disponible para su cuenta y conector;
el instrumento seleccionado tenga opciones disponibles;
los precios de las opciones y los datos de volatilidad estén disponibles en el conector;
comprenda que los valores modelados son estimaciones basadas en las entradas seleccionadas.

Cómo abrir Strategy Analysis

Abra el Option Board.
Seleccione una cuenta.
Seleccione una serie de opciones o un vencimiento.
Abra el módulo Strategy Analysis desde la ventana Option Board.

Cómo añadir una opción a la estrategia

Busque la opción que desea analizar en el Option Board.
Para modelar la compra de una opción, arrástrela desde el área Ask price o Ask IV.
Suelte la opción en el módulo Strategy Analysis.
Revise la posición añadida en la parte inferior del módulo.

La fila de posición puede incluir:

dirección: Buy o Sell;
tipo de opción: Call o Put;
cantidad;
instrumento;
precio de entrada;
precio de ejercicio;
días hasta el vencimiento;
volatilidad actual;
Delta y otros valores calculados.

La cantidad predeterminada es 1.

Cómo cambiar la dirección y el precio de entrada

Puede cambiar si una opción se modela como comprada o vendida. También puede bloquear o desbloquear el precio de entrada.

Cuando el precio está desbloqueado, puede actualizarse a partir del valor de mercado actual.
Cuando el precio está bloqueado, la estrategia se calcula a partir del precio fijo que establezca.

Utilice un precio bloqueado si desea analizar una posición basada en su precio real de ejecución.

Cómo leer el gráfico de P&L

El gráfico muestra la ganancia o pérdida estimada de la estrategia.

El eje horizontal muestra el precio del instrumento subyacente.
El eje vertical muestra la ganancia o pérdida.

Esta disposición es diferente de los gráficos de precios habituales, donde el precio suele mostrarse en el eje vertical.

Línea de P&L al vencimiento frente a línea de P&L actual

De forma predeterminada, el gráfico puede mostrar dos líneas:

La línea de P&L al vencimiento muestra la ganancia o pérdida estimada si el precio del subyacente alcanza un nivel seleccionado en el vencimiento de la opción.
La línea de P&L actual muestra la ganancia o pérdida estimada si el precio del subyacente se mueve a un nivel seleccionado en el momento actual.

Las opciones son instrumentos no lineales, por lo que el resultado puede diferir según si el precio se alcanza hoy o más adelante.

Cómo se muestra el punto de equilibrio

El nivel de equilibrio es el punto en el que la línea de P&L al vencimiento cruza la línea de ganancia/pérdida cero. En el gráfico, es el punto donde la estrategia pasa de pérdida a ganancia. Para un Call largo, el nivel de equilibrio es aproximadamente el precio de ejercicio más la prima pagada. Punto de equilibrio: la P&L al vencimiento cruza cero.

Cómo añadir múltiples opciones o el activo subyacente

Puede añadir varias opciones para construir combinaciones de opciones. El gráfico se recalcula cada vez que añade, elimina o edita un instrumento.

También puede añadir una posición de compra o venta en el activo subyacente, como un contrato de futuros. Esto modifica el gráfico general de P&L de la estrategia.

Cómo afecta la volatilidad a la estrategia

La volatilidad es un parámetro importante para las opciones. De forma predeterminada, ATAS utiliza el valor de volatilidad actual disponible para la opción. Puede ajustar la volatilidad manualmente para modelar cómo podría comportarse la estrategia bajo distintas hipótesis de volatilidad.

Cuando cambia la volatilidad, el gráfico y los valores calculados se recalculan.

Cómo afecta la fecha de análisis a la estrategia

Puede cambiar la fecha de análisis para modelar cómo el valor de la opción y la P&L de la estrategia pueden cambiar con el tiempo. Por ejemplo, puede estimar qué podría ocurrir en varios días si el precio del subyacente y la volatilidad se mantienen iguales.

La fecha puede seleccionarse desde el control de fecha o el calendario.

Cómo usar Scenario Prices

La sección Scenario Prices le permite definir precios específicos del subyacente y revisar los valores calculados para cada escenario.

De forma predeterminada, hay tres precios de escenario:

fila central: precio actual;
fila superior: precio actual +10 %;
fila inferior: precio actual -10 %.

Para cada precio de escenario, ATAS puede calcular valores como Delta, Gamma, Theta, Vega y Profit/Loss.

Puede editar los precios de escenario en la interfaz o moverlos directamente en el gráfico. Si edita manualmente un precio de escenario desbloqueado, este se bloquea y deja de seguir el valor dinámico predeterminado.

Modo Money vs Points

El módulo puede mostrar los valores en money o en points.

El modo Money muestra el resultado como un valor monetario.
El modo Points muestra el resultado en unidades de movimiento del precio del subyacente.

Utilice el modo que resulte más conveniente para su análisis y el tipo de instrumento.

Cómo trabajar con el gráfico

Puede ampliar el gráfico con la rueda del ratón, moverlo a la izquierda o a la derecha y ajustar la escala vertical u horizontal mediante los ejes. Al pasar el cursor sobre el gráfico o el área del eje, ATAS puede mostrar valores de las líneas mostradas.

Cómo mostrar las Greeks en el gráfico

Opcionalmente, puede mostrar las Greeks directamente en el gráfico. Esto ayuda a ver cómo una Greek seleccionada puede cambiar a un precio del subyacente específico.

Los valores de las Greeks pueden mostrarse en money o en points, según el modo seleccionado.

Notas

Strategy Analysis es una herramienta de modelado. Los resultados dependen de los precios de las opciones seleccionados, la volatilidad, la fecha, los precios de escenario y los datos de mercado disponibles. Los valores mostrados en el módulo no constituyen recomendaciones de trading.